美國通貨膨脹將對世界經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響

王玙璠 中國國際問題研究院美國研究所

當(dāng)?shù)貢r間10月13日，美國勞工部發(fā)布消息稱，美通貨膨脹率比去年同期增長5.4%，9月份全國消費(fèi)者價格較8月上漲0.4%，年度消費(fèi)者價格指數(shù)創(chuàng)13年來新高。美國前財長薩默斯批評美聯(lián)儲忽視通脹風(fēng)險，擔(dān)心通脹失控。

美國通脹率飆升是由多重因素導(dǎo)致的。

一是美國政府的經(jīng)濟(jì)刺激計劃為美國經(jīng)濟(jì)注入數(shù)萬億美元流動性資金，推動消費(fèi)需求上升。新冠疫情導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈持續(xù)緊張，美國物資緊缺，生產(chǎn)力無法滿足市場需求，供需失衡，導(dǎo)致食品、房屋、能源、汽車等價格上漲。

二是新冠疫情導(dǎo)致美國勞動力短缺，無業(yè)人員靠申領(lǐng)美政府發(fā)放的大量補(bǔ)貼過活，不急于就業(yè)，加上辭職人數(shù)的飆升，導(dǎo)致大量工作崗位空缺。亞馬遜、沃爾瑪?shù)绕髽I(yè)不得不提高薪資，以招攬人才。美國9月份的平均時薪同比增長達(dá)到7個月來的最高水平，加薪將進(jìn)一步加劇通貨膨脹。

三是美聯(lián)儲預(yù)計，隨著供應(yīng)鏈恢復(fù)、勞動力短缺狀況改善，通脹情況將轉(zhuǎn)好，押注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐將快于通脹的失控，仍在經(jīng)濟(jì)刺激和經(jīng)濟(jì)收緊政策之間觀望和權(quán)衡。提高利率或加息等舉措能夠緩解通脹，但將打擊美國資本市場，掣肘美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而通脹問題若持續(xù)到明年，又會加大民主黨中期選舉的壓力。

通脹數(shù)據(jù)的持續(xù)升高引發(fā)美國消費(fèi)者和企業(yè)的擔(dān)憂。食品、日用品等生活必需品價格的上漲速度快于薪水增長速度，增加了美國普通民眾的生活壓力。一些美國企業(yè)面臨原材料短缺的窘境，如“無雞可炸”的肯德基不得不減少廣告和促銷，并停止對無骨雞肉的招標(biāo)，因為無骨雞肉比帶骨雞肉的短缺問題更加嚴(yán)重。隨著圣誕節(jié)的臨近，民眾購買商品的需求量上升，美國面臨的通脹壓力將進(jìn)一步加劇。

美聯(lián)儲遲遲不采取收緊政策，其實(shí)質(zhì)是保護(hù)資本市場，拋棄中低收入人群，這將繼續(xù)擴(kuò)大美國社會的貧富差距。根據(jù)美聯(lián)儲發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2021年第二季度，美國年收入超過50萬美元、占比1%的富人家庭總凈資產(chǎn)為36.2萬億美元；年收入在2.7萬到14.1萬美元、占比60%的中產(chǎn)階級家庭總凈資產(chǎn)共35.7萬億美元。這是1989年以來美國富人財富總額首次超過中產(chǎn)階級。

美國通脹的負(fù)面影響正外溢至國際社會。首先，美國等發(fā)達(dá)國家向市場輸入大量貨幣，推高大宗商品市場價格。如由于玉米價格上漲，墨西哥人作為主食的玉米餅價格8月同比上漲超過30%，加重了貧困人口的生活負(fù)擔(dān)。其次，美國通脹加劇全球經(jīng)濟(jì)的不平衡性。掌握芯片等高端科技的產(chǎn)業(yè)鏈上游國家因相關(guān)產(chǎn)品價格上漲獲益，而以產(chǎn)品加工業(yè)和制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)鏈中下游發(fā)展中國家，一邊面臨原材料成本的增加，另一邊面臨價格上漲導(dǎo)致收益的不確定性，將受到較大的負(fù)面影響。更重要的是，美國通脹導(dǎo)致全球金融市場不穩(wěn)定，將影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。美聯(lián)儲近日釋放11月中旬開始收緊貨幣政策的信息，股市下跌、貨幣貶值、資產(chǎn)價格下降的風(fēng)險值得警惕。美元外債高、外儲低的阿根廷、印度等國還可能面臨債務(wù)風(fēng)險。

國際貨幣基金組織已發(fā)出警告，認(rèn)為美聯(lián)儲關(guān)于通脹會很快得到緩解的評估存在極大的不確定性，敦促其準(zhǔn)備收緊政策，以防通脹失控。德意志銀行也批評美國為達(dá)到全面恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的目的而忽視通脹率的上升，或?qū)е聡?yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，在全球范圍內(nèi)引發(fā)金融危機(jī)。美國應(yīng)停止避重就輕、轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的做法，采取更負(fù)責(zé)任的貨幣政策，并與國際社會合作協(xié)調(diào)公共衛(wèi)生措施，推動全球市場流通恢復(fù)正常，為真正實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇作出貢獻(xiàn)。

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