2008年金融危機后,華爾街的冒險和貪婪飽受指責。旨在限制大銀行不計后果從事風險交易的“沃爾克規(guī)則”自2010年提出以來,遭遇來自銀行業(yè)的各種挑戰(zhàn),幾經(jīng)修改后10日終于通過。由于市場對此已有預期,當天華爾街表現(xiàn)淡定。不過,“沃爾克規(guī)則”對華爾街而言到底是喜是憂,業(yè)內(nèi)人士有不同看法。
10日,美國證交會、美聯(lián)儲等五家金融監(jiān)管機構批準了以前美聯(lián)儲主席保羅·沃爾克名字命名的“沃爾克規(guī)則”的最終版本。該規(guī)則的核心內(nèi)容是對銀行進行自營交易進行嚴格限制,并限制其投資對沖基金、私募股權基金等。
紐約股市對“沃爾克規(guī)則”通過的消息反應平淡。美國最大的六家銀行——摩根大通、美國銀行、花旗、富國銀行、高盛、摩根士丹利當天股價表現(xiàn)不一,三家下跌,三家上漲。被認為受該規(guī)則影響最大的高盛股價意外上漲超1%。
“由于市場早已預料到此消息,因此銀行股價反應并不大,”格雷沃夫執(zhí)行合伙人公司首席技術分析師馬·牛頓告訴新華社記者。他說,由于該規(guī)則全部生效的期限推遲到2015年7月份,銀行還有足夠時間去調(diào)整和適應。
牛頓指出,多數(shù)人會認為,‘沃爾克規(guī)則’對于修復金融危機后的市場信心和重建對銀行體系的信任十分重要,并且有助于抑制市場的過度投機行為。
里昂證券銀行業(yè)分析師邁克·梅奧10日接受電視臺采訪時表示,銀行應該成為市場穩(wěn)定的柱石,促進經(jīng)濟增長的力量及金融動蕩中的港灣,“銀行不能在銀行內(nèi)部‘開賭場’”。
但牛頓也承認,“沃爾克規(guī)則”的限制過于嚴厲,特別是對銀行進行對沖交易等方面的限制。這些規(guī)則肯定會削弱銀行的盈利能力,盡管不會造成太大傷害。
“當然,從另一個角度看,該規(guī)則將潛在地阻止金融市場災難的發(fā)生,而限制銀行的風險交易顯然對此有幫助,”牛頓說。
不過,美國紐約大學斯特恩商學院教授勞倫斯·懷特對“沃爾克規(guī)則”則持批評態(tài)度。他告訴記者,‘沃爾克規(guī)則’對華爾街而言不是好消息。自營交易并不是導致金融危機發(fā)生的原因。該規(guī)則不會使市場變得更為理性。相反,它會干預市場活動,減少市場透明度,并降低市場效率。
“‘沃爾克規(guī)則’本身并不能防止金融危機發(fā)生,”懷特說。他認為,《多德-弗蘭克法案》的其他部分,比如對大型金融機構在資本充足率、流動性等方面的規(guī)定,有助于防止金融危機再次發(fā)生,重要的是把這些部分執(zhí)行好。
《多德-弗蘭克法案》于2010年7月份簽署生效,是美國總統(tǒng)奧巴馬金融監(jiān)管新政的核心。
實際上,“沃爾克規(guī)則”自提出以來就一直飽受爭議。支持者認為,它有助于抑制市場過度投機,穩(wěn)定金融市場,避免金融危機再次發(fā)生。反對者則認為,它削弱了銀行機構盈利能力,損害了美國銀行業(yè)競爭力,影響金融機構對經(jīng)濟活動的支持。美國銀行業(yè)代表一直對國會進行游說,試圖取消其中一些嚴厲規(guī)定。
盡管爭議不斷,美國大銀行實際上早已開始進行業(yè)務調(diào)整,以適應新監(jiān)管規(guī)則。美國銀行首席執(zhí)行官布萊恩·莫伊尼漢當天表示,“沃爾克規(guī)則”不會對該行業(yè)務造成顯著影響。美國銀行兩年前就已終止了自營交易,并且過去四年一直在出售其在對沖基金和私募股權基金中持有的資產(chǎn)。
今年9月初,花旗在發(fā)給記者的一份公告中說,為進一步確保達到“沃爾克規(guī)則”要求,花旗已決定將該公司名為花旗風險投資國際的私募股權基金出售給羅哈廷集團。
“沃爾克規(guī)則”既已確立,未來能否實現(xiàn)其立法初衷,就要看監(jiān)管者如何執(zhí)行這些規(guī)則以及市場參與者如何配合。梅奧說,盡管銀行可能找到一些漏洞,繞開某些監(jiān)管規(guī)則,但從長期看該規(guī)則還是值得信賴。
(據(jù)新華社紐約12月10日電)